旁白：佛陀住在舍卫城的祇园精舍时，有一位年纪比较大的富翁，因为妻子过世而于佛教中出了家。他在出家之前，先为自己建了一所豪华的寺院，寺内的住房、食堂、仓库，都贮满了酥、油、蜜等高档食物。
他在出家之后，安排自己的家仆，依照自己的意愿调理美食，其他的床椅、药品、座具等也非常丰富。特别是衣服和穿着，他居然昼夜换不同的衣服，穿最贵的布料袈裟。
他这个寺院，就建在祇园精舍的附近。某一天，他为了风干衣服、敷具，在住房外大面积地晒衣物。那时，一些外地比丘来祇园精舍礼佛，在路过富翁比丘的寺院时，顺便进去参观一下。略微看过寺院后，这些比丘看见了晒在房间外的衣物，于是便问：“那些精美的衣物是谁的呢？”富翁比丘回答：“是我的。”
比丘们问：“这些是上衣，那些也是上衣；这些是下衣，那些也是下衣。还有这么多的敷具，都是您一个人的？”他回答：“对！都是我一个人的。”比丘们一阵哗然，而那些持戒严谨的比丘，开始质询富翁比丘：“佛陀只允许比丘拥有三衣，贵君既然已归依于少欲知足的佛教，为什么竟拥有如此之多的资具？请您和我们一起去拜见佛陀！”于是，众比丘强行将他带往佛前。
佛陀看见富翁比丘进入祇园精舍，便说：“诸比丘！为什么要带这个令人厌恶的比丘前来？”比丘们回答：“世尊！这个比丘多蓄财物与资具。”于是，佛陀问道：“这是事实吗？”富翁比丘回答：“世尊！这是事实！”
佛陀说：“为什么要拥有那么多的财物呢？你是否听说过，我只赞叹那些少欲知足、离群寡居、精进禅修的比丘？”富翁比丘听到佛陀的呵斥后，没有生起惭愧心，反而生起了嗔心：“那好，我将如此而为！”于是，他当即脱掉了上衣，光着膀子如裸体外道一般，站立于大众之中。
佛陀微笑，以充满慈悲的目光望着这个比丘：“你知道吗？在过去世，你曾为了惭愧心，甘愿做水中的夜叉鬼十二年！为什么今世已在佛教中出家，却竟然于四众当中，毫无惭愧心的脱去上衣呢？”
富翁比丘听闻此语，即刻浑身震动，生起了强烈的惭愧心。于是，他连忙穿戴好上衣，上前礼佛，然后安静地坐在一旁。周围的众比丘为了明白其中的缘由，便一起向佛乞愿。于是，佛陀说出前世隐秘的因缘。
昔日，迦尸国的波罗奈都城里有梵与王治国。那时，释迦菩萨宿于皇后的母胎内，诞生后被命名为化地王子。王子长大到三岁左右，皇后又生下一王子取名为月。当月王子长大到三岁时，皇后病故。于是，梵与王另立一妃为皇后。
不久，新皇后生下一位王子，取名为日。由于日王子长相秀美、乖巧伶俐，所以深得梵与王的喜爱。平时，国王总喜欢带着日王子到处走动，并时常对皇后说：“将来，我会给这个王子最好的礼物！”
然而，这个皇后是个贪婪的女人，她一直琢磨着如何废掉前面两位王子，而让自己的儿子获得国王之位。于是，当日王子长到十六岁时，皇后向梵与王申述：“夫君！您曾答应过给日王子最好的礼物，请授与我儿子国王之位！”
梵与王回答：“大臣们都说，化地王子和月王子都精明能干、拥有智慧，皆有治国之才。所以，我不能将王位传给你的儿子。”然而，皇后被拒绝后并不甘心，她数度重提国王曾经说过的，那个模糊的诺言。
久而久之，国王觉察到事态的严重：“这个皇后心怀叵测，可能会设计杀害化地王子和月王子！”于是，梵与王召唤二子前来：“亲爱的儿子！现在的皇后心术不正，她一直想让日王子继承王位，由此可能会对你们俩不利。所以你俩必须去森林隐居，等我死后，可回来继承王位，执掌政治！”
接着，梵与王悲伤地送两位王子出城，那无奈的情形，上苍也落泪。当化地王子和月王子作别父王，由皇宫出城进入森林时，日王子竟然也悄悄地跟在后头！为何？兄弟情深！贪婪恶毒的人，只是皇后一人而已，日王子本性纯朴善良，他自己从未想过要做国王。
两位兄长自然明白弟弟之心，毕竟他们是一起长大，青梅竹马，彼此的性情都了如指掌。于是，兄弟三人一同进入森林之内。来到一片茂密的大森林后，释迦菩萨（长兄）坐在一颗榕树下，对日王子说：“日弟！你先去前面的湖洗个澡，然后用莲花叶取点水来给哥洗脸。”
日王子回答：“好的，两位哥哥请稍等，我洗完就打水回来。”然而，此湖水是由毗沙门天王交付给某夜叉鬼所领有。毗沙门天王告诫水中夜叉鬼：“有两种人不能吃：知道什么是天法的人，不下水的人。而其他下水的人，你都可以吃！”
于是，夜叉鬼对那些下水的人，会先问一句：“什么是天法？”若回答不出，夜叉便放心大胆地吃掉此人。此时，日王子来到湖畔，未加考虑便涉水而入。夜叉鬼捉住王子，问道：“什么是天法？”
日王子回答：“天法应该是日月之事。”夜叉鬼说：“错误，你不知道天法！”于是，将日王子投入水中住处，准备饱食一餐。菩萨见日王子迟迟不归，便派月王子前往，又被夜叉鬼捉住王子，问道：“什么是天法？”
月王子回答：“天法应该是四方之事。”夜叉鬼说：“错误，你不知道天法！”于是，兴高采烈地将月王子丢进住处，心想：“俺今天有口福了，一下子得到两餐人肉。”
释迦菩萨见月王子也迟迟不归，心想：“此中必有蹊跷！”于是，他自己也来到湖畔，果然没有看见二个弟弟。经过仔细观察，他发现了几行人类的足迹，但只是进入到水中，却没有自水中出来。菩萨心中一沉：“莫非这个湖水里有夜叉鬼？将我的二个弟弟捉去吃了？”
夜叉鬼此时也看见菩萨来到水边，但并没有下水。如此，他按照天王所定下的规矩，是不能吃没有下水之人的。怎么办？为了诱惑菩萨下水，这个夜叉便化成一位砍柴的樵夫，对菩萨说：“朋友！你旅行疲劳，为什么不去湖里洗个澡呢？你看这水多干净啊，水中又有美丽的莲花，可以一边喝水、一边洗澡、一边吃莲藕，岂不快哉！”
菩萨看见这情形，知道此樵夫是夜叉鬼所变，便问道：“你捉去了我的二个弟弟？”夜叉回答：“是的！”菩萨：“为什么要捉他们？”夜叉说：“凡是进入这湖水的人，我都可以吃他！”菩萨问：“没有人例外？”夜叉回答：“知道天法的人除外！”
菩萨微笑：“你很想知道天法？”夜叉老实的回答：“对！”菩萨说：“那好，我可以为你开示天法！但是，我现在的手和脚比较脏，不能说清净的天法！”
于是，这个夜叉连忙服侍菩萨洗澡，为菩萨的身体涂香。然后，夜叉鬼摆好座位，端上食物和饮水，让菩萨坐在中央，周围则装饰许多美丽花朵，做成一个庄严的讲堂。接着，夜叉跪在释迦菩萨的脚下，顶礼菩萨后恳求：“请您给我们开示天法！”
菩萨满意，轻启香口：“谛听！我将说示天法！”接着，诵偈一首：“具足惭愧心，专念清净法；善士世寂定，被称为天法！”（善士是指拥有惭愧心与道义纯厚之人。）
夜叉鬼闻法，心生欢喜，便对菩萨说：“贤者！我等依贵君之力，生起清净欢喜心，我可以释放您的一个弟弟，您准备先救谁呢？”
释迦菩萨：“请释放我的三弟！”夜叉疑惑：“贤者！您虽然知道天法，但并没有实行！”菩萨问：“为什么这样说？”夜叉回答：“您不管二弟的生命，却先救三弟，这违背了长幼有序之道，违背了敬重长者之道！”
菩萨说：“夜叉！我知道天法，并且正是在依理、依法而行。我们来到这个森林，是因为三弟的母亲图谋王位，可能会杀害我和二弟。所以父王为了保护我俩，特意安排我们进入森林隐居。然而，三弟自己偷偷跟随我们而来，如果我对别人说，三弟被森林里的夜叉吃掉了，无人能够相信！因此为了避嫌，我必须先救三弟！”
听罢菩萨如理的述说，夜叉鬼生起信仰心，在赞叹菩萨的大慧大德后，将菩萨的二弟、三弟全部释放，于是兄弟三人终于团圆。接着，菩萨又向夜叉开示善法：“朋友！你投生为吃人肉的夜叉，是因你过去世所造恶业的成熟！如果你今世继续杀人吃肉，那么你将难以脱出四恶道。因此，从今以后，你应弃恶从善，多行善事！”
菩萨如是调伏夜叉鬼，也受到他的精心护卫，安全地住在这地方许多年。某一天，释迦菩萨察观星相，知道父王已经死去。于是，兄弟三人携同鬼神一起，归还波罗奈继承王位。菩萨以月王子为副王，以日王子掌管军权。又为夜叉择一佳地建造居室，每天施以良好食物。菩萨自己依正义统治国家，后来各随其业报，离世而去。
佛陀说完这个故事后，接着便说四谛义理，说完四圣谛，那位多衣、多财的比库证得初果。佛陀连络前世、今生之事，作因缘结语：“尔时，夜叉鬼是这多财比库。日王子是阿难，月王子是舍利弗。而那位做长兄的化地王子，即是我。”